无间道二

着物姿の3歳娘と32歳母→2年後……　驚きの姿に「なんて美しい親子」「ママ譲りの脚の長さ」「菜々緒さんかと思った」_我的网站

A |     少し前にインターネット上で話題になった投稿や動画を振り返って紹介する企画「昔のインターネット発掘！」。今回紹介するのは、2024年12月にTikTokに投稿された母と娘のビフォーアフター動画です。    继限高“一日游”后，万达集团及王健林再次因为一起诉讼引发关注。因一桩陈年的合作纠纷，万科将万达及王健林告上法庭。

B | 企查查信息显示，海南万骏管理服务有限公司因合同纠纷起诉王健林、大连万达集团股份有限公司、万达地产集团有限公司案件将于2025年11月3日在上海市第二中级人民法院开庭。劇的大変身が反響を呼び、投稿は記事執筆時点で58万回以上再生され、3600件以上の“いいね”を集めています。                   据界面新闻了解，海南万骏为万科下属公司。此次案件源于2019年双方合作的“长春国际影都”项目，彼时，万达集团主导开发了该项目，并引入万科合作。而后，万科中途退出，对于投资款项的偿还问题双方出现分歧，并引发纠纷。                   一、从“一见钟情”到对簿公堂                    根据企查查信息，海南万骏股权结构显示，目前深圳市盈达投资基金管理有限公司、珠海横琴万骏投资集团有限公司分别持股70%、30%，二者均为万科旗下企业。                   万科与万达的纠葛最早可追溯到2015年。

C | 【画像】2年後 　投稿者は、モデルで1児の母の繭（@mayu_02914）さん。TikTokでは子育ての様子や日常、娘さんとのおそろいコーデなどを公開しています。　今回紹介するのは、3歳から5歳へと成長した娘さんと、32歳から34歳になった繭さんのビフォーアフターをまとめた動画です。

D | 2015年5月14日，万科与万达在北京举行战略合作签约仪式。双方宣布建立战略合作关系，计划在国内外项目开展深度合作。　まずは2022年に撮影した写真を見てみましょう。未来双方合作主要通过联合拿地、合作开发的形式来进行，即由万达投资项目中商业部分，万科开发项目中住宅部分。

E |                    而在此之前，万达就已经开始造势，发布一张海报，内容为：“二万，和了。3歳の娘さんが七五三のときに撮った親子ショットは、2人が向かい合っておでこをそっと合わせています。娘さんの小さな手をそっと包み込んで目を閉じる繭さんは淡いピンクの着物、娘さんはやわらかい紫系の着物を着ていて、どちらも上品で華やかな雰囲気です。　続いて、2年たった2024年のシーンです。5月14日，敬请期待。”合作内容及合作方均未公布，仅凭一张创意海报，就引起了业界猜测，指向了万科与万达。彼时，万达是全球最大的不动产开发商和运营商，万科是全球最大的住宅开发商。5歳になった娘さんと34歳の繭さんは七五三のときと同じようにおでこを合わせたポーズですが、娘さんが成長し、頭身が大きく変わっていることが一目でわかります。　この日は、黒を基調としたリンクコーデの2人。透け感のある袖やパール風のヘアアクセサリーがシックですてきです。

F | 　立って並んでみると、娘さんの成長がよりはっきりと分かります。2年の間に身長がぐんと伸びて、繭さんの腰の高さになりました。モデルの繭さんゆずりなのか、5歳とは思えないほど大人びたスタイルにも目を奪われます。　繭さんは投稿に添えて「毎日一緒に居ると分かりづらいけど、特に身長が急成長しててビックリ」と、日々の成長に驚いていることを伝えています。作为各自行业的领军企业，当年万科、万达的结合在行业内引起了不小的骚动。　動画を見た人からは「なんて美しい親子なのかしら…」「2人とも美しすぎる」「姿勢が綺麗で美しい」「娘さん、ママ譲りの脚の長さ」「将来はママさん似の美人さんになりそう」「お母様も娘さんも立ち姿がとっても綺麗」とうっとりする声が続出。

G |                    图片来源：万达集团官微                    当然，“万万联合”，并不是仅仅为了吸引眼球，双方的联手跟当时房地产行业大背景下两家企业各自诉求有关。彼时，中国房地产市场已进入供需平衡为主要特征的阶段，房地产企业发展需要新思维、新模式，而万达与万科的战略合作，无疑是一次全新尝试。                   万达当时的发展策略就是“轻资产化”。　さらに、「菜々緒さんかと思った」「こんな綺麗なママなりたい！！私が娘さんだったら、ママのことみんなに自慢したいくらい綺麗！」「ママさん美人さん」と、繭さんの美しいたたずまいに見入る声も寄せられています。　繭さんはTikTok（@mayu_02914）のほかに、Instagram（@mayu_02914）でも情報を発信中です。画像提供：繭さん（@mayu_02914）。轻资产化的第一步，应该是去住宅化，最好的合作对象莫过于万科。而对于万科来说，多年的累积使得万科体系内商业地产存量巨大，但因为商业地产在万科体系内属于为住宅主业配套的从属地位，万科缺乏商业地产运营思维，所以经营效果欠佳。

H |                    对于双方的合作，王健林当时表示：“这是双方战略转型的不谋而合。”时任万科集团总裁郁亮则称：“我们与万达的合作，我觉得是门当户对，一见钟情。”郁亮当时坦言，在白银时代，任何一家发展商都不具备全部的优势和资源，来满足白银时代的需求。对万科来说，做商业地产方面压力很大，很重，而对于万达来说，则是驾轻就熟。                   万科与万达的实质性合作，四年之后才落地。2019年，万达与长春市政府签订战略合作协议，拟斥资200亿元打造“长春国际影都”项目。

I | 该项目规划面积达1051平方公里，欲打造一个世界级影视文旅项目，涵盖影视拍摄基地、文旅综合体与高端住宅等业态。                   随后，万达引入万科共同开发“长春国际影都”项目，其中万达负责文旅板块，万科负责住宅板块。

J | 海南万骏通过增资方式进入长春北方影都投资有限公司，持股15％，其余85%股份为万达地产集团有限公司持有。海南万骏先后两次支付合作款共50亿元。

K |                    然而好景不长，到了2021年6月，万科出于种种原因，决定提前终止合作。万达已返还万科52.4亿元资金，而双方就投资款的善后存在分歧，并由此引发了财务纠纷。                   当时，万科要求万达再退还本金及利息共13.8亿元；而万达称已偿还52.4亿元本息，万科享受了土地成本优惠，而该优惠是建立在万达前期巨量投资基础上的，因此，万达不认同再支付给万科13.8亿，仅同意再支付8到10亿元。                   北京盈科（上海）律师事务所资产律师陆鼎告诉界面新闻：“从诉讼争议本身来看，双方不是首次对簿公堂。2023年6月，万科申请冻结万达商管近20亿股权，当时就直接冲击了万达上市计划。当年双方曾达成和解意向，但因对土地成本优惠的法律性质及抵消规则未达成一致，最终重启诉讼。

L | ”                    陆鼎对界面新闻指出，双方争议焦点有两个，一是不清楚万科是明股实债还是可退出的类优先股。若协议明确按固定利率计算，万科的主张更具优势；若条款模糊，万达可能通过 “实际回报率过高” 抗辩。当时的利率水平确实不低，但如今的环境都不愿意为当年高利率买单。第二个争议焦点是土地成本优惠的法律定性。如果万达主张该优惠属于“投资成本节省”，应抵消债务，万科就不占优势。

M | 但法院也可能会认定其为独立的商业安排，需另案处理或通过反诉主张，这也取决于当时的协议约定。                   二、深陷债务漩涡                    2023年，万科申请冻结万达商管股权之时，时任国务院国资委法律顾问、中国政法大学资本金融研究院院长刘纪鹏发布视频，呼吁万科与万达达成和解。刘纪鹏表示，从万科来说，坚持合同的严肃性无可厚非。从万达来说，没有严格执行合同的条款是有些理亏，但考虑到这三年较差的经济环境，政府对土地开发政策的调整都是双方合作前未曾预料的。

N | “双方对于这场诉讼金额的差距其实并不大，双方可在此区间内进行协商、谈判。”                    时隔两年多，双方再度走上法庭，对簿公堂。这一举动背后，实际上反映出两家公司当前均深陷债务泥潭，背负着沉重的债务压力，同时对资金有着极为迫切的渴求。                   万达商管是万达集团旗下最核心的资产之一。

o | 根据万达商管2024年公司债券中期报告，截至2024年6月末，万达商管合并口径有息负债1375.61亿元，其中一年内到期的有息负债302.69亿元。万达商管有息负债存量较大，一年内到期规模较高，存在一定的债务压力。

p | 由于万达商管公开市场再融资渠道暂未恢复、子公司珠海万达上市进展不及预期等影响，债券价格进一步波动，公开市场再融资难度提升。                   回溯过往，万达曾经历港股上市及退市、回归A股无果、再次冲击港交所等过程。2014年12月23日，万达商业在港交所上市，但上市后的股价表现远不及预期，王健林认为价值被低估，于是筹划从港交所退市并瞄准A股市场。2016年9月20日，万达商业正式从港交所退市。

q |                    彼时，王健林信心满满，然而现实却是残酷的。国内房地产市场调控措施不断加码，证监会针对房企上市融资的限制愈发严苛，万达商业的A股上市进程遭遇重重阻碍。随后，王健林成立了珠海万达商管，并计划重新杀回港股。

r | 2023年底，珠海万达商管因未能在约定时限完成上市，触发了与投资人签订的回购条款。再加上此前万达商业私有化遗留的债务，对于万达来说可谓雪上加霜。                   为清偿债务，王健林自2023年起频繁出售资产。今年5月，“王健林再卖48座万达广场”话题冲上热搜，涉及北京、上海、广州、成都、杭州等多个城市的万达广场项目。

s | 至此，目前全国已有约百座万达广场所有权易主。此外，万达电影的控股权也转手，酒店管理权售予同程旅行等等。                   需要注意的是，根据企查查，目前大连万达集团股份有限公司存在10条被执行人信息，累计被执行金额52.63亿元，另有52条股权冻结信息；大连万达商业管理集团股份有限公司存在47条股权冻结信息；万达地产集团有限公司被执行人信息436条，被执行总金额18.56亿元，股权冻结信息46条。                   对于万科来说，同样面临严峻的债务考验。截至今年6月末，万科短期借款为231.46亿元，一年内到期的非流动负债高达1347.13亿元，而公司现金及现金等价物仅693.48亿元，资金缺口超过885亿元。                   为缓解万科流动性压力，大股东深铁开启了密集“输血”。9月17日，万科公告称，第一大股东深铁集团再向公司提供不超过20.64亿元借款，用于偿还公司在公开市场发行的债券本金与利息。这是深铁集团年内第9次向万科提供股东借款。加上本次借款，深铁集团向万科提供的借款累计超过250亿元。                   评级机构惠誉也对万科的流动性状况表示担忧。8月29日，惠誉将万科的长期外币及本币发行人主体评级自“CCC+”下调至“CCC-”。                   此外，万科管理层近来也是频繁变动。今年1月，在万科陷入流动性危机、郁亮等高管集体辞任的危急时刻，辛杰正式接任万科董事长。

t | 上任不满一年，辛杰便辞去了董事长一职。10月13日，万科公告，董事会于10月12日收到公司董事长辛杰提交的书面辞职报告。与此同时，万科董事会选举黄力平担任董事长。                   陆鼎对界面新闻指出：“外界普遍认为此次变动可能与债务化解压力有关。万科再次起诉万达，一是万科现在债务压力确实大，二是最近万科人事动荡，新的管理层需要有所作为，债务能否追回是一码事，是否采取行动是另一码事。”                    本文来自微信公众号：界面新闻，作者：李香才。

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Published on:18:30:59